Comprendre les rajustements de liquidité

PrecisionLender vous permet d’entrer des rajustements de liquidité relativement aux coûts de financement des prêts. Ce rajustement permet de faire varier le coût de financement en fonction de la durée. PrecisionLender estime qu’il est important d’utiliser les rajustements de liquidité dans l’établissement du prix des prêts à long terme en raison du risque de liquidité. Les clients doivent se sentir libres de créer leurs propres courbes de liquidité en utilisant des méthodes appropriées; cependant, pour nos clients qui souhaitent utiliser les rajustements de liquidité, mais qui ne savent pas comment procéder, nous fournissons une courbe recommandée. Pour obtenir plus d’information, veuillez consulter notre article Courbe de liquidité recommandée.

 

Dans cet article :

• Qu’est-ce qu’un rajustement de liquidité?
• Courbes de transfert de fonds « tout compris » par rapport aux courbes « brutes »
• Comment l’utilisation d’une courbe de liquidité influe-t-elle sur le rendement d’une occasion?
• Où puis-je voir les rajustements de liquidité dans PrecisionLender?
• Que dois-je faire?

 

Qu’est-ce qu’un rajustement de liquidité?

Les primes de liquidité compensent l’incertitude relative à la disponibilité future du financement. La prime vise à couvrir le risque d’incertitude du financement. L’utilisation des primes de liquidité s’applique principalement aux organisations qui ne font pas de financement de contrepartie au niveau des prêts et qui courent donc un risque de liquidité sur les prêts à long terme.

Une courbe de liquidité est censée fournir un coût de financement supplémentaire pour les prêts dont l’échéance est généralement supérieure à 12 mois afin de résoudre les problèmes associés aux risques supplémentaires pour soutenir les prêts à longue échéance par rapport aux prêts à court terme.

Par exemple, un prêt à taux flottant peut avoir un coût de financement de 2,5 % basé sur le taux de coût de financement à un mois sur la courbe bleue. En plus de ce coût de financement, un prêt à terme de trois ans pourrait comprendre une prime supplémentaire de 0,30 % par rapport à la courbe de prime de liquidité actuelle. Un prêt à terme d’une durée de dix ans à taux flottant pourrait comprendre une prime de 1,0 % par rapport à la même courbe de liquidité. En règle générale, les primes de liquidité augmentent avec la durée. Ces rajustements des coûts de financement sont effectués sur le flux de trésorerie de chaque prêt jusqu’à l’échéance.

 

Courbes de transfert des fonds « tout compris » par rapport aux courbes « brutes »

Courbe bleue tout compris

Une courbe tout compris, telle que la courbe composite de la Federal Home Loan Bank (FHLB), représente le coût de la levée de fonds et, en raison de sa nature, inclut les primes relatives aux emprunts à longue échéance.

• La courbe de la FHLB comprend probablement une prime de liquidité, ainsi que d’autres primes.
• Les prêts à taux flottant et à taux de swap sont considérés comme ayant une fréquence d’établissement du prix égale à un mois. Ces types de prêts recevront des intérêts débiteurs sur les liquidités financées en fonction de l’échéance du prêt.
• La prime de liquidité des prêts décroissants sera appliquée à chaque flux de trésorerie en utilisant un taux moyen pondéré des remboursements du principal restant.
• Lorsqu’un prêt se voit attribuer une prime de liquidité, le champ des intérêts débiteurs des états financiers dans PrecisionLender comprendra à la fois les intérêts débiteurs bruts de la courbe du coût de financement de la FHLB et les charges de liquidité de la courbe de liquidité.
• Les organisations qui utilisent le coût de financement de la FHLB et une courbe de liquidité distincte observeront que la plupart des prêts à taux flottant et à taux de swap ayant une fréquence d’établissement du prix de un mois entraînent des intérêts débiteurs supplémentaires sous la forme d’une prime de liquidité financée, comme le montrent les états financiers.
• Les organisations qui utilisent le coût de financement de la FHLB observeront que les frais d’intérêts de liquidité financée ne sont appliqués à aucun prêt à taux fixe ou à taux variable ayant une fréquence d’établissement du prix supérieure à 1 mois, car la courbe de la FHLB comporte probablement un coût de liquidité intégré pour les échéances supérieures à 1 mois.

 

Courbe bleue brute

Une courbe brute, telle que la courbe LIBOR/Swap ou celle du Trésor, n’inclut aucune prime et ne contient donc pas de prime de liquidité intégrée.

• Les primes de liquidité sont appliquées à tous les types de taux de prêt : flottant, variable, fixe et swap.
• Les clients qui utilisent une courbe brute et une courbe de liquidité distincte verront que les intérêts débiteurs présentés comprennent une prime de liquidité financée en plus du taux de la courbe brute correspondant à la même durée.
• La prime de liquidité des prêts décroissants sera appliquée à chaque flux de trésorerie en utilisant un taux moyen pondéré des remboursements du principal restant.
• Les organisations qui utilisent des fonds jumelés empruntés pourraient ne pas utiliser de primes de liquidité, mais elles doivent déterminer leur propre stratégie de liquidité.

Dans PrecisionLender, vous pouvez choisir le type de courbe bleue que vous préférez et décider si vous souhaitez inclure des rajustements de liquidité.

 

Comment l’utilisation d’une courbe de liquidité influe-t-elle sur le rendement d’une occasion?

Courbe tout compris : En règle générale, les primes de liquidité sont appliquées aux prêts à taux flottant, de swap et variable avec des fréquences mensuelles d’établissement du prix.

Courbe brute : En règle générale, les primes de liquidité sont appliquées aux prêts comportant tous les types de taux.

 

Exemple :

• Hypothèses :
  • Prime de liquidité sur 6 mois = 0,00 %
  • Prime de liquidité sur 1 an = 0,10 %
  • Prime de liquidité sur 3 ans = 0,40 %
  • Prime de liquidité sur 10 ans = 0,75 %
  • Coût de financement sur 1 mois = 2,5 %
• Avant les rajustements de liquidité, un prêt à taux flottant de un, trois ou dix ans aura le même coût de financement d’environ 2,5 %, car les prêts à taux flottant ont une fréquence d’établissement du prix de un mois, comme nous l’avons indiqué ci-dessus.
• Après les rajustements de liquidité, le coût de financement total sera le suivant :
  • Prêt à taux flottant de un an = 2,60 % ou (2,50 % + 0,10 %)
  • Prêt à taux flottant de 3 ans = 2,90 % ou (2,50 % + 0,40 %)
  • Prêt à taux flottant de 10 ans = 3,25 % ou (2,50 % + 0,75 %)
• Si le taux d’intérêt demandé à l’emprunteur est le même pour les trois prêts, le revenu net et le RCP devraient être inférieurs pour le prêt à long terme, car les intérêts débiteurs augmentent avec l’échéance du prêt à taux flottant en raison du rajustement de liquidité.
• Les prêts qui se convertissent en un type de prêt à long terme, comme les prêts à la construction, verront leur coût de financement augmenter en fonction de la durée du prêt à longue échéance.

 

Où puis-je voir les rajustements de liquidité dans PrecisionLender?

Hypothèses

À l’écran « Occasion », vous pouvez afficher toutes les hypothèses de rajustement de liquidité actuelles appliquées au programme de financement utilisé pour l’établissement du prix en cliquant sur « Hypothèses » dans le coin supérieur droit.

 

Dans la fenêtre « Hypothèses », sélectionnez l’onglet « Programmes de financement » en haut à gauche. Faites défiler vers le bas jusqu’à ce que vous voyiez la section « Rajustements de liquidité ».

 

États financiers

L’effet des rajustements de liquidité sur une occasion peut être visualisé dans l’onglet « États financiers », situé dans la partie supérieure droite de l’écran « Occasion ». À partir de là, développez les détails d’un prêt donné en cliquant sur le chevron à côté de « Prêts ». Cliquez sur l’icône « Info » () pour afficher la prime de liquidité financée qui est appliquée à l’occasion.

 

Que dois-je faire?

Si vous ne souhaitez pas apporter de modifications à vos rajustements de liquidité, aucune action n’est requise de votre part. Si, toutefois, vous avez des questions sur les rajustements de liquidité ou que vous souhaitez utiliser la Courbe de liquidité recommandée de PrecisionLender, veuillez communiquer avec notre équipe de soutien qui se fera un plaisir de vous aider.

 

Articles connexes :

• Configuration des rajustements de liquidité
• Courbe de liquidité recommandée
• Configuration des programmes de financement
• Création d’un rajustement de la courbe bleue